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新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

3月31日，四方股份发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2024年全年营业收入为69.51亿元，同比增长20.86%；归母净利润为7.16亿元，同比增长14.09%；扣非归母净利润为6.98亿元，同比增长11.98%；基本每股收益0.87元/股。

公司自2010年12月上市以来，已经现金分红14次，累计已实施现金分红为34亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利7.2元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对四方股份2024年年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为69.51亿元，同比增长20.86%；净利润为7.16亿元，同比增长14%；经营活动净现金流为12.54亿元，同比增长1.74%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

•归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为20.21%，15.46%，14.09%，变动趋势持续下降。

项目202212312023123120241231归母净利润（元）5.43亿6.27亿7.16亿归母净利润增速20.21.46.09%

•扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为29.29%，17.77%，11.98%，变动趋势持续下降。

项目202212312023123120241231扣非归母利润（元）5.29亿6.23亿6.98亿扣非归母利润增速29.29.77.98%

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

•应收票据增速高于营业收入增速。报告期内，应收票据较期初增长67.62%，营业收入同比增长20.86%，应收票据增速高于营业收入增速。

项目202212312023123120241231营业收入增速18.15.24 .86%应收票据较期初增速-58.95%-10.13g.62%

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为32.33%，同比下降6.12%；净利率为10.3%，同比下降5.68%；净资产收益率（加权）为16.62%，同比增长7.43%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

•销售毛利率下降。报告期内，销售毛利率为32.33%，同比下降6.12%。

项目202212312023123120241231销售毛利率32.154.442.33%销售毛利率增速-10.75%7.11%-6.12%

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为58.54%，同比增长5.58%；流动比率为1.54，速动比率为1.23；总债务为10.68亿元，其中短期债务为10.68亿元，短期债务占总债务比为100%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

•资产负债率持续增长。近三期年报，资产负债率分别为52.1%，55.45%，58.54%，变动趋势增长。

项目202212312023123120241231

资产负债率52.1U.45X.54%

•流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为1.72，1.62，1.54，短期偿债能力趋弱。

项目202212312023123120241231

流动比率（倍）1.721.621.54

从短期资金压力看，需要重点关注：

•现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为0.88、0.74、0.6，持续下降。

项目202212312023123120241231

现金比率0.880.740.6

从资金管控角度看，需要重点关注：

•预付账款变动较大。报告期内，预付账款为2.5亿元，较期初变动率为55.05%。

项目20231231期初预付账款（元）1.6亿本期预付账款（元）2.47亿

•预付账款/流动资产比值持续增长。近三期年报，预付账款/流动资产比值分别为1.6%、1.87%、2.49%，持续增长。

项目202212312023123120241231预付账款（元）1.21亿1.6亿2.47亿流动资产（元）75.37亿85.25亿99.23亿预付账款/流动资产1.6%1.87%2.49%

•预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长55.05%，营业成本同比增长24.75%，预付账款增速高于营业成本增速。

项目202212312023123120241231预付账款较期初增速-17.282.16U.05%营业成本增速25.31%9.43$.75%

•应付票据变动较大。报告期内，应付票据为10.6亿元，较期初变动率为48.57%。

项目20231231期初应付票据（元）7.16亿本期应付票据（元）10.64亿

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为6.13，同比增长14.4%；存货周转率为2.35，同比增长23.31%；总资产周转率为0.68，同比增长5.61%。

从长期性资产看，需要重点关注：

•在建工程变动较大。报告期内，在建工程为1.4亿元，较期初增长475.91%。

项目20231231期初在建工程（元）2410.34万本期在建工程（元）1.39亿

•长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为0.2亿元，较期初增长63.81%。

项目20231231期初长期待摊费用（元）1444.77万本期长期待摊费用（元）2366.74万

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